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團購的東西都好便宜喔！這是你我都共有的經驗，但是，看似風光的全世界最大團購網站Groupon卻陷入了營業困境。我們先由財務數據看這個不爭的事實。Groupon在準備IPO的文件上揭露，在今年上半年當中，儘管營業收入增長到同年期的十倍以上，但是淨虧損卻高達2億5000萬美元，合計為每股虧損1.67美元。
Groupon產生嚴重虧損的原因，在於尚未找到一個可以依靠的商業模式。因為「團購」服務並無法透過提高網路使用人數與商家數量來提升價值。這和Facebook、Amazon有著顯著的不同。事實上，隨著團購網站檔次的增加，卻使的購買人數下降，造成每檔的營業利潤縮減。換句話說，檔次增加使的消費者的注意力分散，顧客價值也降低。這點我們可以由利潤41.9％降至38.8％發現。另一方面，以財務報告來看，Groupon的傳統業務惡化外，新事業也尚未能彌補傳統業務所造成的缺口。
由於Groupon在全球市場採取併購的型式發展，隨著併購所帶來員工的快速增長，現在全球員工數仍然大於9600人。營運開支也由3億8710萬增長到4億4300萬美元。但是全球各地的競爭事態還在加劇，以美國市場來看，市占率已經由4月的52%下降到5月48%。在北美更有273個新的團購網站開張，112個關閉。
Harford Business Review的專欄作家Rob Wheeler表示，Groupon現在已經走向一個自我毀滅階段。原因為Groupon「太幸運」了，因為曾有超過10億美元的創投資金投資。這使的Groupon的管理高層被成長的魔咒所駕馭，天真的認為只要衝大會員數量，建立更多商家合作就能夠達到獲利，進而在獲利模式尚不穩定之時，就進軍國際市場。
哈佛大學教授Clayton Christensen會認為企業在衝刺規模之前，應當先清楚了解獲利模式的邏輯。最好的方法就是先執著於獲利，並控制公司的成長速度。這樣的方法會逼迫管理者以有限的資金來做發展思考，以逼迫企業發展出有利可圖的商業模式。
要建立這樣良性的企業育成機制有幾個要點：
一、當一個企業追求利潤之時，首要條件就變為尋找企業購買服務所願意支付的價格，這可以驗證經營團隊的假設正確與否。
二、資源有限會使的團隊降低固定支出。在找到正確的客戶以前，會以最有效率的方法做運行。這不但壓縮了不必要的支出，更調整了公司的財務結構。最後，在外部資金用完之時，企業能夠靠自己賺得營收並支撐發展。
Groupon在了解商業模式前就已快速擴張，養成以債還債的現金迴圈，使之造成高達7.5億美元的現金缺口。現在這個缺口能否補足否，這就要端看投資人願不願意將錢丟進深谷裡了
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